60名泰斗经济学家罗致证券时报问卷看望，瞻望经济场地和战略走向——

　　下半年战略组合拳重在强信心增动能

　　证券时报记者 贺觉渊 孙璐璐 江聃

　　近期，证券时报发起“时报经济眼：2023年上半年经济学家问卷看望”，受访者包括政府部门、商量机构、著名院校的泰斗经济学家。

这也是中国所担心的，对于我国来说，一个相对和平的外部环境是必须的，因为我国的经济发展还离不开与国际社会的正常贸易。一旦俄罗斯决定采取核打击手段，必然会引起一系列连锁反应，中国无法独善其身。

消息一：中方终于放下心了，解放军在台海迎来强力帮手，蔡英文苦日子来了！

　　问卷从2023年上半年经济战略感受、经济场地研判、宏不雅战略预测三个维度共想象18谈问题。为止7月14日，共汇聚到60份答卷。在东谈主员组成上，受访者有33东谈主来自金融机构，10东谈主来自政府部门，17东谈主为高校、智库以及非金融企业关联东谈主士。

　　看望炫耀，大批受访者对上半年货币战略感受积极，但广博以为上半年的经济进展弱于预期，对下半年的国内经济预期偏冷。受访者以为，外部环境的不笃定性加重、企业家缺少信心、内生增长动能不足或鄙人半年制肘经济向好回升态势，必须加大宏不雅战略调控力度，打好财政货币战略组合拳，出台更多稳地产战略。

　　货币战略感受积极

　　本年以来，中国经济启动合座回升向好，市集需求稳步归附，坐褥供给捏续加多，但内生能源还不彊，需求驱动仍不足。看望炫耀，受访者广博以为上半年经济发展进展弱于预期。其中，76.7%的受访者以为2023年上半年中国经济发展总体进展偏冷，以为上半年经济肃穆限度的受访者仅占13.3%，还有10%受访者以为上半年经济“过冷”。

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　　天然二季度经济复苏经由较一季度有所放缓，但在旧年低基数的情况下，受访者广博预期二季度中国国内坐褥总值(GDP)增速水平可不雅。近六成(58.3%)受访者斟酌二季度GDP增速处于7%以上，其中，31.6%的受访者对GDP增速的预期区间在7%～7.5%(含7%)，20%受访者的预期区间在7.5%～8%(含7.5%)。另有四成(41.7%)受访者斟酌在7%以下。

　　纪念上半年宏不雅调控战略，积极的财政战略靠前发力，岁首以来两批延续优化立异的税费优惠战略灵验激励市集活力，但前6个月地方政府专项债券刊行程度不足旧年同时；稳健的货币战略精确有劲，接踵在3月末降准、6月中下旬降息，股东实体经济融资成本稳中有降，金融体系对实体经济支捏力度进一步加大。

　　看望炫耀，逾六成(61.7%)受访者对上半年人人财政开销的感受为力度不足。受访者对货币战略的感受合座偏积极，六成(61.7%)受访者对上半年货币战略的感受是宽松或很是宽松，三成(31.6%)受访者以为货币战略较为限度。

　　瞻望下半年，受访者对中国经济的复苏动能强弱捏严慎派头。把柄这次问卷收尾编制的2023年三季度“证券时报经济预期热度指数”回落至50%枯荣线以下，为35.03%，较上季度下落17.7个百分点，炫耀经济学家们对明天半年内中国经济预期偏冷。

　　“证券时报经济预期热度指数”是响应经济学家对明天半年内中国经济热度判断的扩散指数。在该指数对应的看望中，1.7%的受访者斟酌中国经济在明天半年内将进展为偏热态势，40%的受访者斟酌经济将保捏限度增长，55%的受访者以为经济运即将“偏冷”，3.3%的受访者担忧会出现经济启动“过冷”态势。

　　职业和地产销售预期

　　趋严慎

　　在上季度看望中，受访者已抒发对职业场地的担忧。比拟之下，本次看望中受访者对职业场地的担忧进一步加深，对房地产市集销售以及民间投资信心的预期也更趋严慎。

　　看望炫耀，过半(51.6%)受访者以为下半年的职业场地较为严峻，城镇看望休闲率可能比上半年进一步高涨。仅有11.7%的受访者敬佩下半年城镇看望休闲率将有所改善，而上季度预期将改善的受访者占到32.7%。

　　“刻下职业的改善幅度纷乱于城镇看望休闲率表征的水平。”申万宏源证券高等宏不雅分析师屠强以为，跟着本年以来城镇职业参与率的回升，明天职业场地将改善。

　　看望炫耀，预期下半年民间投资信心将小幅进步的受访者占比为30%，较上季度回落33.6个百分点；预期民间投资信心将小幅回落的受访者占比较上季度高涨了17.6个百分点。本次看望中，有更多受访者以为下半年民间投资信心将保捏褂讪，占到41.6%。

　　华创证券商量所长处助理 、首席宏不雅分析师张瑜指出，制造业与房地产业约占民间投资的70%，本年制造业撑捏民间投资力度仍强，主如果地产大幅牵累民间投资。

　　受访者对下半年房地产销售热度的研判由上季度的合座偏乐不雅转为偏严慎。看望炫耀，20%的受访者斟酌下半年房地产销售热度将小幅进步，较上季度回落43.6个百分比。斟酌房地产销售热度将较刻下场地基本捏平或将小幅回落的受访者永别占到36.7%、41.6%。

　　值得属宗旨是，看望炫耀，近约略(78.3%)受访者以为下半年有必要出台新一轮稳地产战略。

　　“明天一段时辰内房企融资和投资现象能否改善，从内生角度看，取决于销售端能否捏续回暖。”仲量联行大中华区首席经济学家兼商量部总监庞溟对记者示意，关键在于让房企达成“自我造血”的良性轮回。

　　股市景气度预期偏中性

　　物价褂讪和汇率基本褂讪运筹帷幄到老庶民的“钱袋子”，备受市集关切。

　　受多焦躁素影响，本年以来国内物价涨幅有所回落。看望炫耀，58.3%的受访者以为下半年通胀水平保捏和缓限度，无需过度担忧；近四成(36.7%)受访者对下半年的潜在通缩风险示意担忧。

　　关于潜在通缩风险，东谈主民银行副行长刘国强日前在国新办新闻发布会上称，在外部高通胀布景下，我国物价相对肃穆，近几个月物价水平出现走低，但并莫得出现通缩，下半年也不会出现通缩风险。

　　光大证券首席宏不雅经济学家高瑞东以为，刻下物价已接连年内底部，明天一段时辰内，斟酌物价水平保捏低位启动。后续CPI(住户猝然价钱指数)同比数据将追随猝然冉冉复苏、企业去库存压力松开、油价企稳以及基数走低而冷静回升；基数走低、油价企稳将股东后续PPI(工业坐褥者出厂价钱指数)同比跌幅收窄。

　　关于东谈主民币汇率走势，大批受访者的预期区间较上季度有所上行。看望炫耀，半数(50%)受访者预期三季度东谈主民币兑好意思元汇率大部分时辰将保捏在7.0～7.2(含7.2)区间，43.3%受访者的预期区间选择在7.2以上。此外，四成(41.6%)受访者斟酌下半年跨境成本将小幅流出，较上季度高涨了34.3个百分点。

　　“东谈主民币汇率在三季度大概率继续承压，四季度大概率有所好转。”英大证券公司首席宏不雅经济学家郑后成告诉记者，三季度我国出口增速捏续承压，进而对东谈主民币汇率变成压力。但跟着时辰推移，好意思国参预主动去库存阶段，我国参预被迫去库存阶段，我国宏不雅经济基本面强于好意思国，故东谈主民币汇率中期具备增值基础。

　　站在刻下时点，大批受访者对下半年股市景气度的预期偏中性。看望炫耀，55%的受访者对下半年股市景气度打出3分(满分5分，分数越高代表景气程度越高)，26.7%的受访者打出2分，10%的受访者打出4分。

　　“归根结底，明天市集的进展如故取决于中国经济基本面的进展。”上海重阳投资治理股份有限公司董事长兼首席经济学家王庆对记者说，如果中国经济在本年能达成弱复苏，鉴于刻下市集如故处于估值低位，从逆向布局辩论，刻下对中国成本市集的倡导不错积极少许。

　　强信心增动能

　　打恋战略组合拳

　　合座来看，中国经济发展将继续保捏回升向好态势，但下半年也将濒临诸多表里风险挑战。大批受访者强调，下半年必须打好宏不雅战略、扩大内需、纠正立异、珍贵化解风险组合拳，积极的财政战略和稳健的货币战略必须主动动作，确保经济捏续回升向好，达成质的灵验进步和量的合理增长。

　　在大批受访者看来，信心不足、经济内灵活能不足是下半年中国经济濒临的主要国内风险。看望炫耀，86.7%的受访者记挂下半年企业乡信心低迷，投资意愿不足。记挂房地产市集归附冷静、住户猝然复苏乏力、出口增速下滑对经济牵累的受访者永别占到53.3%、51.6%、38.4%。41.6%的受访者指出要醉心部分地方债务风险炫耀对社会预期的影响。

　　刻下外部风险愈发复杂多变，75%的受访者关切下半年地缘政事顽固带来的影响，61.7%的受访者关切供应链定向脱钩加重，记挂外洋主要经济体的经济零落以及货币战略调整影响中国经济的受访者永别占到60%和51.6%。

　　怎样加大宏不雅战略调控力度，是本次看望的重心场所。看望炫耀，半数(50%)受访者以为下半年膨胀性财政战略与宽松的货币战略应协同发力，48.3%的受访者以为下半年应以膨胀性财政战略为主，以稳健的货币战略为辅，支捏经济行稳致远。

　　北大国发院智库宏不雅与绿色金融实际室副主任何晓贝对记者说，本年以来货币战略看似“碎屑化”，但也达成了裁减实体经济融资成本的野心，进一步裁减短端利率效力有限，且濒临金融褂讪和宏不雅褂讪的量度。幸免通缩、收紧产出缺口，财政战略不错阐扬关键作用。

　　关于财政战略，近约略(78.3%)受访者敕令下半年出台增量财政战略加码稳投资促猝然，66.7%的受访者强调要实时安妥治理地方政府融资平台债务风险，以为下半年应保捏“三保”刚性开销和加大滚动支付力度的受访者永别占到56.7%和51.6%。关于货币战略，大批受访者以为下半年应再度开展降准或者降息，占比永别为71.7%、63.3%，还有65%的受访者提倡出台更多结构性货币战略器用。

　　中国社会科学院金融商量所近日发布的《中国宏不雅金融分析2023年第二季度默契》指出信用盘是什么人才能开，当务之急是通过加大逆周期调养力度配置钞票欠债表，中央财政应符合加杠杆并提高赤字率，货币战略仍有较大幅度降息空间，房地产纾困战略需向优质民营房企歪斜。中恒久仍要靠纠正褂讪市集预期和促进经济增长。